Eisenbahnfinanzierung: Gestern und Heute

Beispiel 1870. Die schweizerischen Eisenbahngesellschaften kämpften mit erheblichen finanziellen Schwierigkeiten. Auf Vorschlag des damaligen Basler Bankvereins, heute UBS, wurde 1879 eine Finanzierungsgesellschaft, die erste in der Schweiz an die Hand genommen. Unter Führung von J.J. Schuster-Burckhardt, Mitglied des Verwaltungsrates des Basler Bankvereins, gründete ein Bankensyndikat die Schweizerische Eisenbahnbank in Basel. Dies führte zu einer Beruhigung am Markt der Eisenbahnwerte. Sie konnte daher im Frühjahr 1986 liquidiert werden.

Beispiel 1890. Eine neue schweizerische Eisenbahnbank wird unter Mitwirkung des Basler Bankvereins in Basel gegründet. Ihr erstes grosses Ziel, die Finanzierung eines Schmalspurnetzes in Graubünden, wurde allerdings nicht erreicht. Die Aktien der in Bau befindlichen Rhätischen Bahn wurden unter den immer strenger werdenden Eisenbahngesetzgebung des Bundes an den Kanton Graubünden verkauft. Im Zusammenhang einer Reorganisation im Jahre 1929 wurde sie in die schweizerische Elektrizitäts- und Verkehrsgesellschaft umbenannt.

Heute. Zwei Schweizerfranken-Emissionen über Fr. 600 Mio. für Eurofima im Rahmen sehr aktiver Emissionstätigkeit im Euromarkt und europäischen Inlandmärkten. Im April 1993 wird Eurofima von der schweizerischen Emissionsabgabe (Stempelsteuer) befreit. Im Juni 1993 lanciert der Schweizerische Bankverein für Eurofima eine Fr. 400 Mio. Anleihe. Diese wird nachfolgend um Fr. 225. Mio. erhöht und dann nochmals um Fr. 225 Mio. durch die Schweizerische Kreditanstalt. Sie ist nunmehr mit Fr. 850 Mio. die grösste Franken-Inlandanleihe, abgesehen von Anleihen der Schweizerischen Eidgenossenschaft.